De VIX index op de low van 2025

📉 Op 24 augustus stond de VIX, vaak de “angstindex” genoemd, op het laagste punt van 2025.
Maar wat is dat eigenlijk, die VIX?

Het is de barometer van verwachte beweeglijkheid in de S&P 500, afgeleid van optieprijzen met een horizon van 30 dagen. Soms wordt het de “angstgraadmeter” genoemd. In stormachtige tijden schiet hij omhoog. Tijdens de handelsoorlog onder Trump zagen we zelfs niveaus boven de 50. Nu staat hij rond 14: onder het langjarig gemiddelde, maar niet de laagste stand ooit (die lag dichter bij 10).

Op het eerste gezicht suggereert dat een rustige september. Maar onder de oppervlakte broeit er al langere tijd iets: de rente!

In Europa heeft de ECB de beleidsrente fors verlaagd (van 4% naar 2%), maar de markt kijkt verder. Lange rentes (10 jaar en langer) weerspiegelen verwachtingen én vraag en aanbod. En dat aanbod is enorm. Sinds Draghi’s beroemde “whatever it takes” (2012) zijn overheden schulden blijven stapelen. Eerst was dat makkelijk: negatieve rentes maakten lenen gratis (voor hen), maar na de inflatieschok weten we beter. Toch stromen de investeringsplannen — klimaat, defensie, infrastructuur — onverminderd door.

Het gevolg? Een vloedgolf aan obligaties. En hoe meer aanbod, hoe hoger de rente.
·       Franse 30-jaars rente vandaag: 4,55% → hoogste sinds 2011.
·       Britse 30-jaars rente vandaag: 5,65% → hoogste sinds 1998.
·       Amerikaanse lange rente: hardnekkig hoog.
·       Ook Japan voelt de druk.

En er komt politieke spanning bij: op 8 september wacht Frankrijk een vote of confidence. Valt de regering, dan volgen verkiezingen en dat zou in combinatie met forse tekorten de Franse obligaties nog meer onder druk zetten.
Voor obligatiebeleggers zijn dit spannende tijden: volop keuze, stevige coupons, en overheden die hongerig blijven naar geld.

Voor aandelen is de vraag: wanneer slaat dit door? Tot nu toe is de rust groot, maar misschien was de VIX-low van vorige week wel een geweldig koopmoment voor wie kapitaalbescherming wil.

De zomer was kalm. De herfst kan broeierig worden. 🍂
Het mooiste is als je risico’s niet hoeft te vermijden, maar ze kunt begrenzen. Zo blijft je controle behouden met ruimte voor groei.

Better safe than sorry!